国产极品一区二区-国产极品一区午夜白浆蜜臀-国产加白丝加自慰-国产家庭乱伦视频-国产家庭乱伦视屏-国产家庭强奸乱伦系列视频专辑-国产交换配乱婬视频偷-国产交配网址大全

當前位置:首頁 > keo bd tt >

keo bd tt

來源 nhà cái 99
2025-09-20 16:22:18

專題:聚焦2025年第二季度美股財報

行情圖查看最新行情

  8月29日下午消息,阿里巴巴(NYSE: BABA;HKEX: 9988)今日發(fā)布了截至2025年6月30日的2026財年第一財季財報:營收為2476.52億元,同比增長2%。凈利潤為423.82億元,同比增長76%。不按美國通用會計準則,凈利潤為335.10億元,同比下滑18%。歸屬于普通股股東的凈利潤為431.16億元。(注:阿里巴巴財年與自然年不同步,2025年4月1日至2026年6月30日為2026財年)。

  調整業(yè)務架構

  8月22日,阿里巴巴宣布已更新業(yè)務架構,將業(yè)務重新劃分為四大部門:阿里巴巴中國電商集團、阿里國際數(shù)字商業(yè)集團、云智能集團以及“所有其他”業(yè)務,此前的“1+6+N”架構正式退出歷史舞臺。

  四大分部第一財季業(yè)績一覽:

  阿里巴巴中國電商集團(淘寶、天貓、閑魚、飛豬旅行、淘寶閃購、餓了么、1688)

  第一財季,阿里巴巴中國電商集團營收1400.72億元(約合195.53億美元),與上年同期的1276.70億元相比增長10%。

  阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(AliExpress、trendyol、Lazada、Daraz、Alibaba.com)

  第一財季,阿里國際數(shù)字商業(yè)集團營收347.41億元(約合48.50億美元),與上年同期的292.93億元相比增長19%。

  云智能集團(阿里云)

  第一財季,云智能集團營收333.98億元(約合46.62億美元),同比增長 26%。

  所有其他(釘釘、夸克、通義、高德地圖、菜鳥、優(yōu)酷、大麥娛樂、盒馬、阿里健康)

  所有其他分部收入為585.99億元(約合81.80億美元),相較上年同期的813.54億元下降28%,

  股份回購

  在截至2025年6月30日的第一財季,阿里巴巴根據(jù)股份回購計劃,在美國市場以8.15億美元的總價回購了5600萬股普通股(相當于700萬股美國存托股)。截至2025年6月30日,在董事會授權的股份回購計劃下仍余193億美元回購額度,有效期至2027年3月。

  第一財季業(yè)績分析:

  營收

  營收為2476.52億元(約合345.71億美元),與2025財年同期的2432.36億元相比增長2%。若不考慮高鑫零售和銀泰的已處置業(yè)務的收入,同口徑收入同比增長將為10%。

  阿里巴巴中國電商集團

  (i) 分部收入

  ? 電商業(yè)務

  第一財季,電商業(yè)務收入為1185.77億元(約合165.52億美元),相較上年同期的1085.22億元增長9%。

  客戶管理收入同比增長10%,主要由Take rate的提升所帶動。

  第一財季,電商業(yè)務的直營、物流及其他收入為293.25億元(約合40.93億美元),相較上年同期的274.34億元增長7%,主要受物流服務收入增長所驅動,部分被按計劃減少若干直營業(yè)務導致的直營銷售收入下降所抵銷。

  ? 實時零售

  第一財季,實時零售業(yè)務收入為147.84億元(約合20.64億美元),相較上年同期的131.96億元增長12%,主要是得益于2025年4 月底推出的‘淘寶閃購’所帶來的訂單量增長。

  ? 中國批發(fā)商業(yè)

  第一財季,中國批發(fā)商業(yè)收入為67.11億元(約合9.37億美元),相較上年同期的59.52億元增長13%。該增長主要來自提供予付費會員的增值服務收入增長。

  (ii) 分部經(jīng)調整EBITA

  第一財季,阿里巴巴中國電商集團的經(jīng)調整EBITA為383.89億元(約合53.59億美元),相較上年同期的487.53億元下降21%,主要是由于對‘淘寶閃購’,以及用戶體驗、用戶獲取和科技的投入所致,部分被阿里巴巴中國電商集團的雙位數(shù)收入增長所抵銷。

  阿里國際數(shù)字商業(yè)集團

  (i) 分部收入

  ? 國際零售商業(yè)

  第一財季,國際零售商業(yè)收入為283.95億元(約合39.64億美元),相較上年同期的keo bd tt236.91億元增長20%,主要受來自速賣通和Trendyol的收入增長所帶動。

  ? 國際批發(fā)商業(yè)

  第一財季,國際批發(fā)商業(yè)收入為63.46億元(約合8.86億美元),相較上年同期的56.02億元增長13%,主要是由于來自與跨境業(yè)務相關的增值服務收入增長所致。

  (ii) 分部經(jīng)調整EBITA

  第一財季,阿里國際數(shù)字商業(yè)集團的經(jīng)調整EBITA為虧損5900萬元(約合800萬美元),而上年同期為虧損37.06億元,主要是由于速賣通運營效率的顯著提升,以及包括Alibaba.com、Lazada和Trendyol在內的多項業(yè)務的效率提升所致。

  云智能集團

  (i) 分部收入

  第一財季, 云智能集團收入為333.98億元(約合46.62億美元),相較上年同期的265.49億元增長26%。整體收入(不計來自阿里巴巴 表業(yè)務的收入)同比增長26%,主要由公共云業(yè)務收入增長所帶動,其中包括AI相關產(chǎn)品采用量的提升。

  (ii) 分部經(jīng)調整EBITA

  第一財季,云智能集團的經(jīng)調整EBITA為29.54億元(約合4.12億美元),相較上年同期的23.37億元增長26%,主要是由于公共云業(yè)務收入增長和運營效率的提升所致,部分被對客戶增長和技術創(chuàng)新的投入增加所抵銷。

  所有其他

  (i)分部收入

  第一財季,所有其他分部收入為585.99億元(約合81.80億美元),相較上年同期的813.54億元下降28%,主要是由于處置高鑫零售和銀泰業(yè)務導致的收入下降,以及菜鳥的收入下降所致,部分被盒馬、阿里健康和高德的收入增長所抵銷。

  (ii) 分部經(jīng)調整EBITA

  第一財季,所有其他分部的經(jīng)調整EBITA為虧損14.15億元 (約合1.98億美元),而上年同期為虧損10.77億元,主要是由于對技術業(yè)務的投入增加所致,部分被盒馬、高德、虎鯨文娛和阿里健康的經(jīng)營業(yè)績改善所抵銷。

  其他財務業(yè)績:

  權益法核算的投資損益

  第一財季,權益法核算的投資收益為10.13億元(約合1.41億美元),較上年同期的15.05億元元下降了33%。其中,螞蟻集團貢獻了15.47億元(約合2.16億美元)的收益,而上年同期為19.17億元。

  成本和費用

  營收成本為1364.29億元(約合190.45億美元),占營收的55.1%。而2025財年同期營收成本為1461.06億元,占營收的60.1%。若不考慮股權激勵費用的影響,則營收成本占比為54.9%,而上年同期占比為59.8%。主要是由于處置高鑫零售和銀泰業(yè)務,低利潤直營業(yè)務的規(guī)模縮小,以及變現(xiàn)率和運營效率的提升所致。

  產(chǎn)品開發(fā)費用為150.01億元(約合20.94億美元),占營收的6.1%。而2025財年同期產(chǎn)品開發(fā)費用為133.73億元,占營收的5.5%。若不考慮股權激勵費用的影響,則產(chǎn)品開發(fā)費用的占比為5.5%,而上年同期占比為4.8%。

  銷售與營銷費用為531.78億元(約合74.23億美元),占營收的21.5%。而2025財年同期銷售與營銷費用為326.96億元,占營收的13.4%。若不考慮股權激勵費用的影響,則產(chǎn)品開發(fā)費用的占比為21.3%,而上年同期占比為13.3%。主要是由于對‘淘寶閃購’,以及阿里巴巴中國電商集團的用戶體驗和用戶獲取的投入所致。

  總務及行政費用為73.98億元(約合10.33億美元),占營收的3.0%。而2025財年同期總務及行政費用為132.80億元,占營收的5.5%。若不考慮股權激勵費用的影響,則產(chǎn)品開發(fā)費用的占比為2.5%,而上年同期占比為4.9%。主要是由于去年同期一次性股東集體訴訟的計提準備金所致。

  股權獎勵費用為35.45億元(約合4.95億美元),而2025財年同期為41.31億元。該部分費用下滑主要原因是考慮宏觀經(jīng)濟環(huán)境和人才市場的整體趨勢后,阿里巴巴提高了長期現(xiàn)金激勵的授予比例,而授予的阿里巴巴集團的股權激勵數(shù)量相繼減少。

  無形資產(chǎn)攤銷和減值費用為8.07億元(約合1.13億美元),與2025財年的17.92億元相比減少55%。主要是由于若干無形資產(chǎn)已攤銷完畢所致。keo bd tt

  運營利潤

  運營利潤為349.88億元(約合48.84億美元),同比下滑3%,占營收的14%;而2025財年同期運營利潤為359.89億元,占營收的15%。主要是由于經(jīng)調整EBITA的減少所致,部分被無形資產(chǎn)攤銷、非現(xiàn)金股權激勵費用的減少,以及去年同期的一次性計提準備金所抵銷。

  調整后的EBITDA(息稅折舊及攤銷前利潤)為457.35億元(約合63.84億美元),與2025財年同期的511.61億元相比下滑11%。

  調整后的EBITA為388.44億元(約合54.22億美元),與2025財年同期的450.35億元相比下滑14%。這主要歸因于對‘淘寶閃購’,以及用戶體驗、用戶獲取和科技的投入,部分被阿里巴巴中國電商集團的雙位數(shù)收入增長以及多項業(yè)務運營效率的提升所抵銷。

  利息和投資凈收益為173.76億元(約合24.26億美元),而2025財年同期虧損14.78億元。這主要由于阿里巴巴所持有的股權投資按市值計價的變動,以及處置Trendyol本地生活服務業(yè)務所產(chǎn)生的收益所致。

  其他收入凈額為3.48億元(約合4800萬美元),與2025財年同期的凈收益2.57億元相比增長35%。

  所得稅費用為88.65億元(約合12.37億美元),而2025財年同期為100.63億元。

  凈利潤

  凈利潤為423.82億元(約合59.16億美元),而上年同期凈利潤為240.22億元。這主要是由于阿里巴巴所持有的股權投資按市值計價的變動,以及處置 Trendyol本地生活服務業(yè)務所產(chǎn)生的收益所致,部分被經(jīng)營利潤的減少所抵銷。

  不按美國通用會計準則(non-GAAP),調整后的凈利潤為335.10億元(約合46.78億美元),與上年同期的凈利潤406.91億元相比下滑18%。

  歸屬于普通股股東的凈利潤為431.16億元(約合60.19億美元),而2025財年同期歸屬于普通股股東的凈利潤為242.69億元。這主要是由于阿里巴巴所持有的股權投資按市值計價的變動,以及處置Trendyol本地生活服務業(yè)務所產(chǎn)生的收益所致,部分被經(jīng)營利潤的減少所抵銷。

  每股美國存托股(ADS)攤薄收益17.98元(約合2.51美元),而2025財年同期每股美國存托股攤薄收益9.89元。不按美國通用會計準則(Non-GAAP),每股美國存托股攤薄收益為14.75元(約合2.06美元),與上年同期的16.44元相比下滑10%。

  每股普通股攤薄收益2.25元(約合0.31美元或2.47港元),而2025財年同期攤薄收益1.24元。不按美國通用會計準則(Non-GAAP),每股普通股攤薄收益1.84元(約合0.26美元或2.02港元),與上年同期的2.05元相比下滑10%。

  現(xiàn)金流

  截至2025年6月30日,阿里巴巴集團持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、短期投資和包括在合并資產(chǎn)負債表上的股權證券和其他投資中的其他理財投資,且在提取及使用上不受限制的金額總額為5856.63億元(約合817.55億美元),而截至2025年3月31日為5971.32億元。

  第一財季,阿里巴巴現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、短期投資和其他理財投資減少114.69億元,主要是由于(i)自由現(xiàn)金流凈流出188.15億元(約合26.26億美元),(ii)投資和收購活動的現(xiàn)金流出84.29億元(約合11.77億美元),以及(iii)股份回購的現(xiàn)金支出58.40億元(約合8.15億美元),部分被(iv) 處置投資的現(xiàn)金流入174.57億元(約合24.37億元美元),以及(v)銀行借款所得款項凈額32.87億元(約合4.59億美元)所抵銷。

  第一財季,阿里巴巴經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為206.72億元(約合28.86億美元),同比下滑39%。不按美國通用會計準則(Non-GAAP),自由現(xiàn)金流為流出188.15億元(約合26.26億美元),而上年同期流入173.72億元。自由現(xiàn)金流的減少主要歸因于阿里巴巴對云業(yè)務基礎設施投入增加,以及對‘淘寶閃購’的投入。

  投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為183.28億元(約合25.58億美元),主要反映了短期投資減少356.52億元(約合49.77億美元)、處置投資的現(xiàn)金流入174.57億元(約合24.37億美元),以及其它理財投資減少123.64億元(約合17.26億美元)。這些現(xiàn)金流入部分被資本性支出386.76億元(約合53.99億美元)以及投資和收購活動的現(xiàn)金流出84.29億元(約合11.77億美元)所抵銷。

  融資活動所用的現(xiàn)金流量凈額為27.31億元(約合3.81億美元),主要反映了股份回購的現(xiàn)金支出58.40億元(約合8.15億美元),部分被銀行借款所得款項凈額32.87億元(約合4.59億美元)所抵銷。

  員工

  截至2025年6月30日,阿里巴巴擁有123711名員工,而截至2025年3月31日為124320人。

海量資訊、精準解讀,盡在新浪財經(jīng)APP

責任編輯:劉明亮

日韩午夜在线电影 | 91插插插 | 在线三级毛片 | AV老司机足交 | 在线观看伦理片 | 三级片观看网址 | 91永久视频在线 | 午夜福利在线合集 | 综合在线亚洲 | 激情三级毛片 | 亚洲孕妇无码 | 精品一卡二卡 | 国产美女在线视频 | 人人妻精品视频 | 91成人免费观看 | 国产一区二区黄片 | 四虎最新免费视频 | 午夜国产视频 | 日韩亚洲欧美精品 | 欧美女与动物交配 | 欧美日韩国产视频 | 久久精品丝袜 | 欧美一级网网站 | 在线观看免费成人 | 国产AⅤ无码专区 | 日本无码在线导航 | 国产一级黄碟 | av午夜探花福利 | 精品成人动漫 | 欧美亚洲综合另类 | 女同成人用品 | 亚洲色图欧美力累 | 欧美aaa级片 | 国产精品熟女乱 | 青草国产在线视频 | 丁香五月香| 亚洲欧美叧类人妖 | 美欧性爱16页 | 欧美裸女 | 日本在线看网站 | 91人人在线 | 欧美日韩激情A | 五月停停丁香 | 人人看最新版下载 | 成人一区专区在 | 国产不卡在线看 | 国产青青草草 | 亚洲国产高清无码 | 国产日韩综合 | 亚洲日韩国产有码 | 精品人妻无码 | 亚洲激情婷婷 | 国产精品思思在线 | 亚洲国产91 | 91一级片| 97色色黑人 | 免费在线成人网站 | 亚洲乱码国产 | 乱伧视频 | 白丝自慰网站 | 久草午夜福利 | 国产精品直接观看 | 国产主播福利合集 | 日本A∨在线观看 | 成人无码看片 | 国产片一区二 | 日本三级视频在线 | 波多野结种子 | 免费三片在线播放 | 91操在线| 人妻一级二级三级 | 精品福利导航 | 日韩电影限制级 | 国产高清免费观看 | 欧美日韩在线a | 日韩欧美片 | 欧美孕妇二区三区 | 中国午夜福利网 | 青青草公开 | 久久露脸国产精品 | 少妇婷婷被日视频 | 91国在线啪 | 深夜资源网| 偷拍视频福利 | 福利欧美偷拍尤物 | 国产成在线 | 欧美综合福利网 | 中文自拍欧美影视 | 午夜免费伦理电影 | 五月天丁香综合 | 久草福利在线资源 | 日韩欧美成人社区 | 91视频成人抖音 | 91污污| 国产精品无码午夜 | 91艹艹| 五月色爸 | 91中文字幕在 | 日本韩国成人 | 波多野结衣 | 亚洲AⅤ| 东京热亚洲色图 | 国产精品午夜在线 | 日本看片网址 | 毛片无码网站 | 欧日韩肏屄 | 91伦理电影 | 黄色软件麻豆 | 91免费视频草逼 | 青艹青青在线 | 三级的网站 | 敕激撸福利二区 | 黄色三级无码 | 国产高清无码在线 | 日韩高清不卡视频 | 在线观看日韩电影 | 高清国产剧第1页 | 国产啪亚洲国产 | 高清伦理在线观看 | 最新免费电影 | 悠悠色婷婷 | 欧美乱爱视频 | 毛片麻豆免费观看 | 成人国产无码 | 日韩在线aⅴ免费 | 91视频大全 | 羞羞网页在线观看 | 欧美人妖自慰 | 日韩欧美在线 | 成人无码大全 | 日女人黄三级 | 国产主播福利合集 | 日韩午夜精品 | 青草在线 | 午夜福利电影手机 | 尤物视频在线观看 | 国产美女自在线 | 嫩草午夜黄色 | 青草视频在线 | 日韩在线一二三 | 在线看黄色av | 成人a视频| 最新午夜宅男 | 国产精品在线看 | 二卡毛片| av三级在线播放 | 五月婷六月天 | 最新欧美黑料在线 | 操逼视频91 | 国产精品射 | 欧美女人与动物交 | 免费v片| 丝瓜视频在线看 | 日本不卡二三四 | 日本高清免费观看 | 伊甸湖在线大猫 | 青青久国产 | 国产无码高清免费 | 久久电影网 | 操肥臀熟女 | 黄色美女网站视频 | 欧美一区日韩精品 | 超碰97天天操 | 夜夜撸天天操 | 精品国产的老女人 | 日韩欧美网站 | 永久入口观看 | 在线观看无玛h片 | 欧美日韩新片网 | 欧美人与兽杂交 | 欧美极品第一页 | 日本高清电影 | 91大神在线视频 | 成年人午夜视频 | 日本成人免费视频 | 老司机成年人网 | 国产a级大片 | 免费看成人网站 | 主播资源网 | 丁香五月花在线 | 国模内射毛片麻豆 | 啪啪啪啪官网 | 欧美sss| 福利一区二区 | 激情乱伦文学视频 | 久草免费网视频 | 噢美亚洲日本国产 | 伦理片免费 | 欧美一级网网站 | 都市激情变态另类 | 超碰碰久免费 | 日日夜夜爽爽国产 | 亚洲激情导航 | 性爱福利社 | 91私拍视频 | a深夜尤物福利 | 日韩中文三级 | 国产成年网 | 国产精品白丝喷浆 | 青青人人操 | 91全网在线观看 | 丁香五月色网站 | 69婷婷 | 欧美福利社| 曰韩伦理片 | 性爱一级视频网站 | 91社区论坛| 国产永久免费无 | 日韩av一卡二卡 | 亚洲综合五月花 | 黄色美女视频网址 | 日本视频www色 | 欧美变态性交 | 污污污污免费 | 午夜手机福利视频 | 国产嫩草视频在线 | 在线黄色无码网站 | 国产视频主播 | 国产中文字幕电影 | 乱性的欧美 | 黄色毛片入口 | 91色频 | 欧美特另类 | 日本不卡网 | 日韩无码高清专区 | 日韩成人褔利影院 | 人人妻精品视频 | 老湿福利导航 | 亚洲综合无码高清 | 欧美性爱网址大全 | 成人福利污导航秘 | 日韩高清无码电影 | 青青草app | 手机电影网站 | 国产第一页精品 | 在线看国产黄色 | 囯产精品不卡视频 | 午夜导航网站 | 泰国人妖摸胸 | 高清足球免费观看 | 91嫩草传媒 | 在线看黄色A片 | 偷牌自牌第4页 | 日本在线免费观看 | 午夜影院色色 | 欧美色图乱伦 | 欧美影院一二一 | 91视频国产精品 | 三级a片在线观看 | 极品色骚女性交网 | 在线国内精品视频 | 成年人免费视频 | 日本三级在线电影 | 中文欧美 | 香港三级艳鬼电影 | 免费无码成人 | 日韩免费成人 | 女同穿戴| 91国内精品 | 亚洲无吗卡一卡二 | 国产青草 | 91草B草B视频| 成人自拍视频 | 国产在线青青视频 | 日韩欧美wwww | 激情综合五月色 | 日韩在线视频观看 | 欧美性爱第七页 | 91狠狠干| 波多野结迅雷下载 | 欧美一区性爱网址 | 国产福利电影一区 | 91国产专区 | 日韩成人影院 | 四虎亚色 | 午夜成人在线 | 国产在线资源站 | 日韩无码观看 | 国产无套无码 | 欧美日韩片 | 91香蕉资源大全 | 三级无码网站 | 三级视频网址网站 | 手机看片免费时看 | 香蕉操逼足交视频 | 91精品国产视频 | 区一区二国产精品 | 国产欧美a级片 | 男生福利在线观看 | 日本一级性片 | 97国产婷婷视频 | 91网首页 | 在线观看h网 | 操操日超碰 | 丁香五月激色 | 成年人在线网站 | 中文字幕日本吃瓜 | 四虎新地址| 免费看黄网址 | 欧美视频在线网 | 91福利免费 | 亚洲黄片天堂 | 国产精品福利在线 | 国产高清区 | 青草国产视频 | 日本福利一区 | 中国无码好舒服 | 91榴莲草莓视屏 | 精品国产视频在线 | 久草最新在线视频 | 东京热一二三 | 日韩欧美片 | 在线观看黄色网 | 久草视频免费看 | 四虎永久免费地址 | 欧美弄下面喷潮 | 美女视频网站色 | 在线欧美 | 殴美高清不卡 | 日韩精品午夜视频 | 男人看的黄色视频 | 欧美狂野 | 国产a级免费| 午夜婷婷影院 | 三级网站免费观看 | 伦理片日韩 | 亚洲综合导航 | 亚洲男人噜噜噜 | 欧美国产日韩另类 | 日韩a级片电影 | 欧美人与兽 | 美女福利影院 | 精品狼友| 高清一区二区三区 | 在线黄色天堂 | 久草免费网站 | 欧美成人撸 | 起碰成人网 | 福利社二区 | 国产日本色片 | 午夜精品影院 | 欧美二级片网址 | 两性午夜福利 | 先锋影音国产一区 | 欧美头像| 成人AV资源站 | 亚洲视频欧美视频 | A片哪里网址 | 中文字幕激情在线 | 日本三几片 | 国产精品91在线 | 日韩欧美国产精品 | 在线播放日韩中文 | 国产区成人 | 91免费播放 | 青青视频网 | 欧美成人五月天 | 成人黄app福利 | 欧美性爱网址 | 欧美免费在线观看 | 91青青草在线 | 欧美日韩免费网址 | 精品国产一二三区 | 欧美一级aa | 殴美精品六区 | 成人免费无码视频 | 丁香五月婷婷小说 | 另类日韩 | 欧美女同网 | 超碰九色 | 午夜男女啪啪视频 | 在线日韩日本国产 | 五月激情综合网 | 香蕉啪啪碰碰 | 日本福利一区 | 日韩电影新片网 | 国产国产高清 | 国产免费福利 | 欧美中文在线视频 | 黑丝袜自慰喷水 | 福利姬深夜视频 | 日本成人三区 | 日日狠狠 | 欧美少妇B | 亚洲孕妇AV | 日日日日日日日干 | 国产情侣在线自拍 | 国产经典三级在线 | 香蕉视频免费在线 | 国产大片资源 | 国产第三页 | 日本高清免费播放 | 特级免费毛片 | 黄片av在线播放 | 少妇福利导航 | 97超在线视 | 午夜福利国内偷拍 | 超碰天天伦理 | 深夜福利影院 | 男人的天堂AV片 | 国产欧美在线视频 | 国产福利精品无码 | 三级特黄毛片 | 日本中文字幕首页 | 丁香亚洲五月天 | 高清免费观看 | 福利社区一二 | 国产一区自拍视频 | 极品性爱导航 | 日本真人美脚脚交 | 亚洲人人在线视频 | 泰国十大人妖皇后 | 尤物福利区区 | 91免费观看网站 | 无码传媒导航 | 另类一区二区 | 成人无码精品 | 成人国产高清无码 | 午夜福利爱爱 | 91免费无码| 日韩性生活片 | 国产精品自拍亚洲 | 老湿机69福利 | 成人三级在线观看 | 欧美操逼视频免看 | 美国四季青草 | 青草在线观看视频 | 日本三级按摩片 | 91视频网站入口 | 国内青青草原 | 国产高清无码 | 丁香网视频综合 | 操久婷婷 | 成人榴莲视频91 | 久草口爆| 激情深爱乱伦 | 成人a无码| 综合婷婷五月 | 激情久久网址 | 福利社伦理片 | 国产jk福利在线 | 香港澳门日本三级 | 男女草草草 | 伦理片日本在线 | 偷拍视频福利 | 如如伦理片 | 香港澳门日本三级 | 日韩福利专区 | 91网官网入口 | 国产免费a | 国产亚洲美女 | 波多野洁衣在线 | 午夜福利在线网站 | 在线观看不卡视频 | 资源总站人妻 | 国产精品特级露脸 | 欧美色图婷婷 | 日本三级中文 | 午夜寂寞福利 | 另类专区国产精品 | 97视频www | 免费久久久久蜜桃 | 在线观看av三级 | 麻豆国产尤物av | 久久er综合| 国产a级电影 | 91污秽视频| 免费h片网址 | 91天天视频 | 欧美伊人电影 | 成年人看的网站 | 91宅男午夜视频 | 亚洲日本在线看 | A片免费看网址 | 91在线视频论坛 | 欧美伦理电影 | 午夜福利肏屄视频 | 成人深爱激情网 | 日韩亚洲中文午夜 | 国产在线观看高清 | 日韩另类在线 | 久草精点视频 | 深爱激情乱伦网 | 香蕉视频自拍偷拍 | 洲第一伦理第一区 | 午夜福利视频诱惑 | 成人亚洲一区 | 欧美婷婷天堂 | 丁香香婷婷 | 国产a不卡片 | 欧美视频三级 | 福利理论片午夜片 | 日本在线伦理电影 | 免费黄色网址 | 91社网| 日韩无码精品电影 | 91香蕉软件| 深夜美女福利视频 | 国产一级特黄二区 | 欧美性爱-第1页 | 国内精品久久 | 国产m豆传媒 | A片黄色网址| 超清有字幕完整版 | 免费一级无码婬片 | 国产强奷在线播放 | 成人午夜性视频 | 国产a级片 | 成人亚洲视频网 | 欧美三级日本 | 91色社区| 午夜性爱网 | 日韩高清网站 | 日韩精品综合在线 | 无码在线播放 | 日本女同接吻 | 超碰在线观看蜜桃 | 91网站在线视频 | 国产在线综合色 | 欧美成XXXXX 欧美成版在线观看 | 国产情侣久久 | 乱伦熟女 | 女同番号 | 91国产中文字幕 | 爱逼综合网 | 欧美行一区二区 | 91午夜福利国产 | 国产91自拍在线 | 国产极品在线视频 | 91白浆蝌蚪 | 欧美性xxxxx| 欧美日韩国产操逼 | 成人簧片 | 国产高清视频网站 | 午夜成人在线 | 成年人看视频 | 精品国产999 | 国产精品主播91 | 欧美爽网 | 欧美日韩成人在线 | 日韩美女一级视频 | 欧美综合色色图片 | 午夜神马福利影院 | 97碰碰香蕉 | 成年人电影天堂 | 最新国产在线观看 | 91视频下载 | 一级ab片免费 | 日韩午夜理论片 | 欧美日韩卡一 | 亚洲婷婷五月丁香 | 欧美激情视频二区 | 国产人妻绿帽黑人 | 激情五月婷婷日 | 国产美女被草 | 干操能插屄屄视频 | 国产青女在线视频 | 黄色片导航 | 亚洲最新中文字幕 | 欧美精品日韩精品 | 日本韩国高清 | 青草视频在线 | 日韩欧美国产高清 | 成人三级片网站 | 欧美一级| 国产一区在线看 | 欧美激情第二页 | 成人午夜免费观看 | 国产日韩欧美电影 | 欧美三人交视频 | 欧美深夜午夜福利 | 国产午夜一级 | 91成人网站入口 | 亚日韩喷白浆无码 | 国产丁香网导航 | 国产麻豆免费视频 | 91国产高清视频 | 日韩高清一区 | 黄色东京热三级片 | 午夜福利18| 欧美女同网站 | 欧美操逼内射 | 日韩在线二区 | 日韩第32页| 日日操日日撸 | 国产国产| 91国产网| 日韩高清无码电影 | 日本韩国成人 | 男男性爱影院传媒 | 国产五月花视频 | 国产污站| 97午夜色色影院 | 日韩拍拍| 日韩欧美另类小说 | 免费看片的视频 | 91自拍小视频 | 伊甸湖2女王复仇 | 日本午夜片 | 欧洲AV毛片 | 高清伦理 | 欧美大胸视频 | 日本成人免费视频 | 日韩午夜无码视频 | 日韩剧泰剧 | 成人小视频免费 | 久草导航 | 欧美WWW片 | 国产91视频 | 理论片在线观看 | 加勒比无码在线 | 日本五级片 | 9199久热 | 成人动漫日韩 | 91丁香亚洲综合 | 福利影视网站 | 欧美性爽爽 | 国产免费观看视频 | 青青操成人 | 在线日韩中文字幕 | 男女啪啪视频免费 | 福利影院在线播放 | 五月天精品网 | 91刘玥在线观看 | 91草莓在线观看 | 91豆花超碰在线 | 欧美第一区 | 欧美性爱天天干 | 黄色三极毛片 | 强奸乱伦第一页 | 91搞逼| 97午夜福利电影 | 传媒91性爱视频 | 福利影院下载 | 丁香五月视频网站 | 亚洲精品玖玖玖 | 亚洲欧美国产丝袜 | 五月婷婷AV | 高清在线 | AV天堂| 日日啪日韩在线 | 欧美免费官网男同 | 国产欧美亚洲精品 | 久久人妻热门视频 | 综合欧美另类 | 欧美美女大片 | 最新在线电影 | 久久偷拍高清亚洲 | 日韩福利一级午夜 | 午夜成人福利社 | 欧美视频在线一区 | 国产99| 91性爱网址| 超碰福利网 | 国产白丝袜 | 91成人国产福利 | 日韩第一页欧美 | 能播放的黄色网址 | 91黄视频 | 国产精品羞羞视频 | 能看的毛片网 | 久草精品资源 | 国产精美三级 | 中国黄色三级毛片 | 午夜福利后入视频 | 欧美色老妇 | 日韩伦理在线电影 | 香蕉色综合 | 91看片下载入口 | 日韩欧美福利视频 | 青青草91| 欧美成人性爱影院 | 国产福利区一 | 深度五月亭亭 | 亚洲欧美日韩丝袜 | 91福利社区免费 | 岛国精品三级视频 | 91国产偷拍自拍 | 深夜亚洲福利 | 欧美激情第15页 | 国产高清磁力链接 | 日本一不卡视频 | 国产在线一区观看 | 欧美性爱网址大全 | 91插插插插插| 亚洲无码视频网站 | 日本高清中文 | 日本不卡一区 | 成人午夜免费 | 91免费看片 | 日本网站在线免费 | 天美mv高清| 豆奶视频成人 | 欧美伦理网 | 五月婷丁香综合网 | 午夜福利视频男男 | 福利一区影院 | 91草莓在线观看 | 丁香五月无码视频 | 无码动漫网站 | 黄片免费看视频 | 偶偶福利影院 | 黄色av网站观看 | 国产性色自拍网 | 青草视频在线综合 | 一道本在线免费 | 丝袜伦理片 | 91蝌蚪乱 | 免费看三级黄片 | 乱伦种子下载 | 午夜狼友福利 | 日韩午夜网站 | 国产熟女不卡视频 | 三级伦理在线 | 国产熟女视频在线 | 日本一道久久 | 亚洲国产二区 | 另类性爱影院 | 日韩免费看视频 | 成人a亚洲| 欧美性受第一页 | 91电影在线播放 | 免费日韩成人 | 在线天堂三级 | 成人毛片-| 欧美伦理另类 | 日韩AV资源网 | 丁香五月222| 日本天堂视频导航 | 97青青草原国 | 波多野吉衣办公室 | 日韩欧美站| 观看AV网址 | 97超碰色色 | 国产黄片一区二区 | 欧美最新在线网站 | 偷拍欧美日韩另类 | 国产精品日本AM | 久久亚洲免费视频 | 老色鬼天天操 | 学生妹网站 | 久草金典 | 三级成人影院 | 国产人妖视频 | 欧美毛多水 | 成人国产精品 | 四虎免费91 | 久草碰在线观看 | 欧美aⅴ | 91视频二区| 青青视频在线91 | 国产精品公司 | 欧美网站建设 | 国产肥乱精| 四虎最新在线观看 | 最新午夜宅男 | 国产精品无码片 | 亚洲国产日韩 | 91高清在线看片 | 97超碰色色| 日本三级理论片 | 成人精品高清无码 | 在线观看不卡视频 | 欧美福利二区 | 青草人人| 丁香五月天小说 | 91在线视| 精品日韩 | 欧美色图激情文学 | 深夜导航在线入口 | 午夜aV啪啪 | 日韩欧美天堂 | 国产在线观看地址 | 成人免费无码视频 | 91精品一区二区 | 操孕妇在线二区 | 黄www| 国产第66页 | 国产婷婷五月天 | 爱豆传媒倩女幽魂 | 欧美第一视频 | 性爱日韩2区 | 国产校花在线播放 | 亚洲第一福利在线 | 激情四虎五月天 | 91成人国产福利 | 欧美一区日韩二区 | 在线观看日韩欧美 | 欧美日韩精品在线 | 青青草美女直播 | 国产免费观看网站 | 国产91社区 | 午夜免费观看视频 | 东方欧美色 | 国内自拍电影导航 | 日韩在线视频精品 | 三级黄片高清无码 | 爱豆传媒app | 日本高清视频一区 |